Основные тенденции развития российского рынка акций

Аннотация: Рынок акций играет ключевую роль в экономическом развитии с точки зрения привлечения инвестиций. Последние исследования говорят о том, что современное состояние российского рынка акций не соответствует задачам экономического развития государства. В данной статье проведен анализ современного состояния рынка акций по таким показателям как объем торгов, вклад отдельных отраслей в формирование индекса МосБиржи, акции наиболее привлекательных эмитентов. На основе проведенного анализа выявлены основные тенденции данного рынка.
Ключевые слова: акции, биржа, индекс, тенденция, рынок, торговля, котировки.
Abstract: the stock Market plays a key role in economic development in terms of attracting investment. Recent research suggests that the current state of the Russian stock market does not meet the objectives of economic development of the state. This article analyzes the current state of the stock market on such indicators as trading volume, the contribution of certain industries to the formation of the Mosbirzhi index, shares of the most attractive issuers. On the basis of the analysis, the main trends of this market are revealed.
Keywords: stocks, stock exchange, index, trend, market, trade, quotes.
Актуальность темы исследования определяется тем, что рынок акций занимает важное место в экономике государства. Но российский рынок акций пока относительно молод и поэтому для него свойственны особенности развития, связанные не только с недолгой историей существования, но и с особенностями нормативно-правововго регулирования и экономического развития России.
Цель исследования заключается в выявлении основных тенденций на рынке акций.
Исследование базируется на сформированной теоретической базе по функционированию рынка ценных бумаг, особенности российского фондового рынка в своих работах рассматривали такие авторы как .И. Алѐхин, А.В. Аникин, А.И. Басов, Я.М. Миркин, Туруев, Л.В. Учуваткин, Е.А. Фѐдорова, И.В. Хромушин, и др.
Основные теоретические концепции функционирование фондовых рынков были сформулированы в трудах зарубежных ученых, таких как Г. Марковиц, Ф. Модильяни, Д. Сорос, У. Шарп и др.
Гипотеза исследования заключается в том, что для российского рынка характерен ряд особенностей и отличительных черт развития, определяемых спецификой нормативно-правового регулирования, экономического развития в условиях цифровизации экономики.
В работе применялись общие методы исследования – системный подход, сопоставительный, экономический анализ, статистические группировки.
При анализе использованы показатели объема торгов, индексы акций и облигаций МосБиржи

. Результатом работы явилось выявление особенностей развития отечественного рынка акций.
В настоящее время капитализация российского рынка акций составляет треть ВВП, это значительный показатель. Но при этом российский рынок акций находится на этапе становления, поскольку относительно американского и европейского рынка он существует не та давно [1].
По данным Мосбиржи [7] суммарный объем торгов в 2018 году составил 407, трлн. рублей, таким образом за год данный показатель увеличился на 14,8%. Объем торгов на рынке акций достиг 10,8 трлн. рублей и за 2018 год данный показатель вырос на 17,9%. За 11 месяцев 2019 года объем торгов акциями уже выше показателей 2018 года и составляет 11,2 трлн. рублей. Эти данные иллюстрирует рисунок 1.
Рисунок 1 - Объем торгов на фондовом рынке и рынке акций в 2009-2019 гг, млрд. руб [7]
Основная часть капитала, обращающаяся на российском рынке акций сосредоточена в обыкновенных акциях, это является следствием низкой рентабельности российских компаний, поскольку привилегированные акции обязывают эмитента каждый год выплачивать дивиденды вне зависимости от итоговых финансовых результатов. Поэтому компаниям выгоднее заниматься выпуском обыкновенных акций.
При этом контрольные пакеты акций остаются в руках мажоритарных акционеров, в результате чего миноритарии, имея малое количество голосов, реально не управляют обществом. А значит, основные решения, касающиеся, в том числе выплаты дивидендов, принимаются крупными акционерами. Из этого вытекают проблемы, связанные с нарушением прав мелких акционеров в России. Российское законодательство направлено на защиту прав мажоритарных акционеров. Мелкие акционеры не могут повлиять на размер дивидендов, так как большее количество голосов находится в руках нескольких крупных акционеров [2].
Другой тенденцией развития российского рынка акций является высокая концентрация капитализации, приходящаяся на небольшое число компаний. Таким образом, развитие рынка становится зависимым от конъюнктуры данных отраслей. Необходимо также учитывать узкую направленность российской экономики и специализации ее на нефтяной и банковской сферах, то есть доверие инвесторов принадлежит именно им.
Так наибольший вклад в формирование рынка акций вносит нефтегазовый и финансовый сектор